拉斯维加斯网站新型储能制造业高质量发展行动方|滨崎步|案出台降温驱动美国HH气价
拉斯维加斯官方网站ღ★✿，拉斯维加斯官网3499CC拉斯维加斯ღ★✿，5357cc拉斯维加斯欢迎您5357cc拉斯维加斯官方网站ღ★✿！拉斯维加斯官网首页入口ღ★✿，5357cc拉斯维加斯官网信达证券近日发布公用事业—电力天然气周报ღ★✿：新型储能制造业高质量发展行动方案出台ღ★✿，降温驱动美国HH气价大幅上涨ღ★✿。
本周市场表现ღ★✿：截至2月21日收盘ღ★✿，本周公用事业板块上涨0.2%ღ★✿，表现劣于大盘ღ★✿。其中ღ★✿，电力板块上涨0.25%ღ★✿，燃气板块下跌0.86%ღ★✿。
动力煤价格:秦港动力煤价格周环比下跌ღ★✿。截至2月21日ღ★✿，秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价723元/吨ღ★✿，周环比下跌20元/吨ღ★✿。截至2月21日ღ★✿，广州港印尼煤(Q5500)库提价821.79元/吨ღ★✿，周环比下跌6.88元/吨ღ★✿；广州港澳洲煤(Q5500)库提价781.71元/吨ღ★✿，周环比下跌14.97元/吨ღ★✿。
动力煤库存及电厂日耗ღ★✿：秦港动力煤库存周环比增加ღ★✿，电厂日耗周环比上升滨崎步ღ★✿。截至2月21日ღ★✿，秦皇岛港煤炭库存703万吨拉斯维加斯网站ღ★✿，周环比增加23万吨ღ★✿。截至2月20日ღ★✿，内陆17省煤炭库存8038.1万吨ღ★✿，较上周下降198.3万吨ღ★✿，周环比下降2.41%ღ★✿；内陆17省电厂日耗为413.2万吨拉斯维加斯网站ღ★✿，较上周增加63.6万吨/日ღ★✿，周环比上升18.19%ღ★✿；可用天数为19.45天ღ★✿，较上周下降4.1天ღ★✿。截至2月20日ღ★✿，沿海8省煤炭库存3327.3万吨ღ★✿，较上周下降94.5万吨ღ★✿，周环比下降2.76%ღ★✿；沿海8省电厂日耗为194万吨拉斯维加斯网站ღ★✿，较上周增加6.8万吨/日滨崎步ღ★✿，周环比上升3.63%ღ★✿；可用天数为17.2天ღ★✿，较上周下降1.1天ღ★✿。
水电来水情况ღ★✿：三峡出库流量周环比增加ღ★✿。截至2月21日ღ★✿，三峡出库流量8580立方米/秒滨崎步ღ★✿，同比上升25.62%ღ★✿，周环比上升1.66%ღ★✿。
国内外天然气价格ღ★✿：欧亚现货价周环比下降ღ★✿，美国HH气价周环比大幅上升ღ★✿。截至2月21日ღ★✿，上海石油天然气交易中心LNG出厂价格全国指数为4469元/吨ღ★✿，同比上升8.52%ღ★✿，环比上升3.35%ღ★✿；截至2月20日拉斯维加斯网站ღ★✿，欧洲TTF现货价格为14.5美元/百万英热ღ★✿，同比上升92.8%ღ★✿，周环比下降9.0%ღ★✿；美国HH现货价格为5.79美元/百万英热ღ★✿，同比上升264.2%ღ★✿，周环比上升38.2%ღ★✿；中国DES现货价格为14.24美元/百万英热ღ★✿，同比上升63.9%ღ★✿，周环比下降11.5%ღ★✿。
欧盟天然气供需及库存ღ★✿：欧盟天然气库存周环比下降ღ★✿。2025年第6周ღ★✿，欧盟天然气供应量58.6亿方ღ★✿，同比上升5.5%ღ★✿，周环比上升7.4%ღ★✿。其中ღ★✿，LNG供应量为28.1亿方ღ★✿，周环比上升13.4%ღ★✿，占天然气供应量的47.9%ღ★✿；进口管道气30.5亿方ღ★✿，同比下降8.7%ღ★✿，周环比上升2.5%ღ★✿。2025年第6周ღ★✿，欧盟天然气消费量（我们估算）为103.1亿方ღ★✿，周环比上升14.6%ღ★✿，同比上升28.4%ღ★✿；2025年1-6周ღ★✿，欧盟天然气累计消费量（我们估算）为601.7亿方ღ★✿，同比上升7.4%ღ★✿。（注ღ★✿：本周数据未更新）
国内天然气供需情况ღ★✿：2024年12月ღ★✿，国内天然气表观消费量为378.40亿方ღ★✿，同比上升0.5%ღ★✿。2024年12月拉斯维加斯网站ღ★✿，国内天然气产量为218.10亿方ღ★✿，同比上升4.6%ღ★✿。2024年12月ღ★✿，LNG进口量为714.00万吨ღ★✿，同比下降15.0%ღ★✿，环比上升16.1%ღ★✿。2024年12月ღ★✿，PNG进口量为441.00万吨ღ★✿，同比上升3.8%ღ★✿，环比下降5.2%ღ★✿。
本周行业重点新闻ღ★✿：1）工信部等八部门联合印发《新型储能制造业高质量发展行动方案》ღ★✿：《方案》ღ★✿，提出到2027年ღ★✿，我国新型储能制造业全链条国际竞争优势凸显ღ★✿，实现高端化ღ★✿、智能化ღ★✿、绿色化发展ღ★✿。方案鼓励火电配置新型储能ღ★✿、新能源集成新型储能ღ★✿、支持可再生能源消纳滨崎步ღ★✿、共享储能等ღ★✿，鼓励新型储能以独立主体参与电力市场ღ★✿。同时推动储能与新一代信息技术融合ღ★✿，面向大规模新能源消纳和源网荷储一体化需求ღ★✿，推动新型储能集群协同控制滨崎步拉斯维加斯网站ღ★✿、分布式储能聚合控制等技术创新ღ★✿。2）我国首个深层煤岩气田——中石油鄂东大吉气田煤岩气累产突破30亿方ღ★✿：2月18日ღ★✿，中国石油宣布ღ★✿，我国首个成功开发的深层煤岩气田—中石油鄂东大吉气田煤岩气累产突破30亿方ღ★✿。大吉气田位于鄂尔多斯盆地东缘ღ★✿，煤岩气资源量估算约6000亿方拉斯维加斯网站ღ★✿。作为我国首批国家级煤层气勘探开发示范项目ღ★✿，该气田2024年产量不断呈上涨趋势ღ★✿，年度生产煤岩气16.9亿立方米ღ★✿，同比增幅达79.2%ღ★✿。
投资建议ღ★✿：1）电力ღ★✿：国内历经多轮电力供需矛盾紧张之后ღ★✿，电力板块有望迎来盈利改善和价值重估ღ★✿。在电力供需矛盾紧张的态势下ღ★✿，煤电顶峰价值凸显ღ★✿；电力市场化改革的持续推进下ღ★✿，电价趋势有望稳中小幅上涨ღ★✿，电力现货市场和辅助服务市场机制有望持续推广ღ★✿，容量电价机制正式出台ღ★✿，明确煤电基石地位ღ★✿。双碳目标下的新型电力系统建设或将持续依赖系统调节手段的丰富和投入ღ★✿。此外ღ★✿，伴随着发改委加大电煤长协保供力度ღ★✿，电煤长协实际履约率有望边际上升ღ★✿，我们判断煤电企业的成本端较为可控ღ★✿。展望未来ღ★✿，我们认为电力运营商的业绩有望大幅改善ღ★✿。建议关注ღ★✿：全国性煤电龙头ღ★✿：国电电力ღ★✿、华能国际ღ★✿、华电国际等ღ★✿；电力供应偏紧的区域龙头ღ★✿：皖能电力ღ★✿、浙能电力ღ★✿、申能股份ღ★✿、粤电力A等ღ★✿；水电运营商ღ★✿：长江电力ღ★✿、国投电力ღ★✿、川投能源ღ★✿、华能水电等ღ★✿；同时ღ★✿，煤电设备制造商和灵活性改造技术类公司也有望受益于煤电新周期的开启ღ★✿，设备制造商有望受益标的ღ★✿：东方电气ღ★✿；灵活性改造有望受益标的ღ★✿：华光环能ღ★✿、青达环保ღ★✿、龙源技术等ღ★✿。2）天然气ღ★✿：随着上游气价的回落和国内天然气消费量的恢复增长ღ★✿，城燃业务有望实现毛差稳定和售气量高增ღ★✿；同时ღ★✿，拥有低成本长协气源和接收站资产的贸易商或可根据市场情况自主选择扩大进口或把握国际市场转售机遇以增厚利润空间ღ★✿。天然气有望受益标的ღ★✿：新奥股份ღ★✿、广汇能源ღ★✿。
风险因素ღ★✿：宏观经济下滑导致用电量增速不及预期ღ★✿，电力市场化改革推进缓慢ღ★✿，电煤长协保供政策执行力度不及预期ღ★✿，国内天然气消费增速恢复缓慢ღ★✿。（信达证券 左前明,李春驰,邢秦浩,唐婵玉 ）